楠爷
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问
捷强装备合理估值到底怎么看，为什么感觉怎么估都容易偏
时间：2026-06-21 00:00:0457 人浏览举报
说实话，捷强装备这类标的，合理估值不能只看军工概念。更接近的看法，是按“成长型专用装备公司”去估，给25到35倍PE会更稳，前提是订单和利润真能兑现。
核心就看三件事。一个是军工订单持续性，不是有题材就行。一个是利润率能不能稳住，很多装备公司收入涨了，利润未必跟上。还有一个是应收和现金流，这玩意最容易把高估值打回原形。
很多人一看到军工就容易上头，觉得估值可以飞。其实市场现在没那么好骗，没业绩支撑，40倍往上就开始悬。
我自己看这类公司，习惯先把“讲故事估值”砍掉一半。你要是偏保守，就按30倍附近看。真爆发了再修正，不丢人。
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